Freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot an die Aktionäre der ...

gleichen Jahren (2011 und 2012) in Großbritannien um -5,2 % und -1,0 %, in Frankreich um 3,8 % und -2,2 %
und in Italien um -2,1 % und -5,3 % verändert (Quelle: OECD-Wirtschaftsausblick Ausgabe Nr. 93, Mai 2013).
Besonders Wohnimmobilien in guten Lagen Deutschlands zählen zu den krisenfesten Anlagen. In Deutschland
fanden in der Vergangenheit im Vergleich zu anderen europäischen Ländern nur begrenzt Bewegungen bei den
Immobilienbewertungen und insbesondere bei Wohnimmobilien statt. Dies ist teilweise auf günstige
Markttrends wie etwa die Attraktivität der deutschen Großstädte und das damit verbundene
überdurchschnittliche Bevölkerungswachstum in den entsprechenden Regionen zurückzuführen. Zudem
verzeichnet Deutschland eine stetige Zunahme der Anzahl privater Haushalte, insbesondere der
Einpersonenhaushalte. Die Neubautätigkeit nimmt zwar langsam zu, kann aber nach Einschätzung der
Gesellschaft den Nachfrageüberhang nach Wohnraum in den Metropolregionen kurz- bis mittelfristig nicht
ausgleichen (Quellen: CBRE Wohnimmobilienmarkt Deutschland, 2010/2011; Statistisches Bundesamt,
Statistisches Jahrbuch 2012).
Attraktives, nahezu vollvermietetes Wohnimmobilienportfolio mit hohem Mietpotenzial in den Core + -Regionen
Die Deutsche Wohnen unterhält zum 30. Juni 2013 einen Wohnimmobilienbestand von 89.441 Wohneinheiten,
die überwiegend in attraktiven deutschen Metropolregionen liegen. Die Leerstandsquote von Wohnimmobilien
im Vermietungsbestand lag zum 30. Juni 2013 in den strategischen Kern- und Wachstumsregionen bei
durchschnittlich 2,3 %, in den dynamischen Core + -Regionen bei 2,0 %. Im Gegensatz zu anderen
Wettbewerbern mit Portfolios in weniger attraktiven Lagen und/oder einem schlechteren Erhaltungszustand,
kann der Deutsche Wohnen auf Grund der höheren Qualität der Immobilienbestände das hohe Mietpotenzial
schrittweise realisieren.
Die Deutsche Wohnen sieht zum 30. Juni 2013 ein deutliches Mietenpotenzial (definiert als die tatsächlich
erzielte monatliche Miete für Neuvermietungen von preisfreien Einheiten aus Mietverträgen, die in 2013
wirksam wurden oder werden im Vergleich zur monatlichen Vertragsmiete, ohne Berücksichtigung der jüngsten
Zukäufe) für preisfreie Einheiten von 21,7 % im Vermietungsbestand im Großraum Berlin, 30,5 % im Rhein-
Main-Gebiet und 31,7 % im Rheinland. Insgesamt hat der Vermietungsbestand in den Core + -Regionen ein
Mietenpotenzial von rund 26,7 % auf Basis der tatsächlich erzielten monatlichen Miete für Neuvermietungen
von preisfreien Einheiten aus Mietverträgen, die in 2013 wirksam wurden. Die allgemeine Mieterfluktuation
von rund 9 % p.a. bezogen auf das gesamte Wohnungsportfolio ist einer der Faktoren, die für die Realisierung
dieses Mietsteigerungspotenzials relevant sind. Ferner spielen die Investitionen in den Immobilienbestand eine
entscheidende Rolle, um Mietsteigerungen durchsetzen zu können. So hat die Deutsche Wohnen im
Geschäftsjahr 2012 rund EUR 19 je m 2 , im Geschäftsjahr 2011 rund EUR 18 je m 2 und im Geschäftsjahr 2010
rund EUR 15 je m 2 in Instandhaltungen und Modernisierungen investiert.
Im Rahmen der Geschäftsstrategie der Deutsche Wohnen liegt der Fokus auf Immobilien in wachstumsstarken
Ballungszentren und Metropolregionen Deutschlands (Core + -Regionen) wie dem Großraum Berlin, dem Rhein-
Main Gebiet (mit dem Schwerpunkt Frankfurt) und Rheinland (mit dem Schwerpunkt Düsseldorf) sowie in
stabilen Ballungszentren und Metropolregionen (Core-Regionen) wie Hannover/Braunschweig/Magdeburg. Die
Deutsche Wohnen ist der Auffassung, dass die starke Ausrichtung auf die Core + -Regionen und Core-Regionen
sowie die hohe Konzentration des Portfolios in den zwei wachstumsstarken Städten Berlin und Frankfurt am
Main einen Wettbewerbsvorteil gegenüber Wettbewerbern bietet, der die Deutsche Wohnen positioniert um von
Mietsteigerungspotenzialen profitieren und Effizienzen heben zu können.
Qualitativ hochwertige Pflegeimmobilien mit deutlich über dem Marktdurchschnitt liegenden Belegungsquoten
Die aktuell zum Pflegeimmobilienbestand der Deutsche Wohnen gehörenden Senioreneinrichtungen liegen zu
61 % in der Metropolregion Berlin und zu 39 % in nachfragestarken Regionen der Bundesländer Sachsen,
Niedersachsen und Rheinland-Pfalz. Insofern kann von einem nachhaltigen Vermietungspotenzial ausgegangen
werden, was auch durch stabile demografische Trends belegt wird.
Die Immobilien selbst verfügen über eine hervorragende Qualität, insbesondere auch hinsichtlich
pflegerelevanter Strukturen und Ausstattungskriterien (hohe Einzelzimmerquoten, gute Lagemerkmale, moderne
Einrichtung und Technik). Die Belegungsquoten der bewirtschafteten Einrichtungen weisen seit mehreren
Jahren ein hohes Niveau auf; in dem zum 30. Juni 2013 endenden Sechsmonatszeitraum lagen diese bei
durchschnittlich 97,2 %.
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