2 management - School of International Business and ...

Stefan Heidenreich | Jonas F. Puck
nerhalb des Wirtschaftsraums, Risiko durch offene Positionen in Fremdwährungen sowie hoch
volatile Wechselkurse, können für Unternehmungen erhebliche Herausforderungen darstellen.
Externe Faktoren wie Terror, Krieg, massive Veränderungen der Ölfördermengen oder Natur-
katastrophen, können erhebliche inflatorische Effekte nach sich ziehen und zu weitreichenden
Angebots- und Nachfrageverschiebungen innerhalb einer Volkswirtschaft führen.
Der überaus positiven Wirtschaftsentwicklung in den südostasiatischen Ländern in den 90er Jahren
folgte etwa 1997/98 eine Währungs- und Finanzmarktkrise von erheblichen Ausmaß. Die Entkop-
pelung des thailändischen Bahts vom US-Dollar löste in Thailand einen drastischen Währungs-
wertverfall aus. Kreditportfolios von Banken, die sich an den prosperierenden Konjunktur- und In-
vestitionsprognosen der 90er Jahre orientierten, wurden nahezu wertlos. Da erhebliche Mengen an
Kapital abgezogen wurden, stand Südkorea 1997 kurz vor der Zahlungsunfähigkeit – »über 10 000
koreanische Firmen gingen in der Krise in Konkurs und über die Hälfte aller Banken musste wegen
zu geringer Eigenkapitalbasis geschlossen werden« [Otten 2007, o.S.]. Auch die koreanische Au-
tomobilindustrie, die durch intensiven Wettbewerb zwischen den großen Familienkonglomeraten
gekennzeichnet ist, wurde von der Krise stark getroffen, da der Kapitalbedarf dieser Konglomerate
weitestgehend durch Kredite bei Banken finanziert wurde. Infolgedessen mussten Automobilher-
steller wie Ssangyong, Kia (später von Hyundai übernommen) und zu einem späteren Zeitpunkt
auch Daewoo (das in General Motors überging) Insolvenz anmelden [Maull/Maull 2004, S. 120].
Der Wertverfall des Euros wurde zwar von einigen Finanzexperten vorhergesagt, der Eintritt
dieses Ereignisses in diesem Ausmaß unterlag jedoch einer hohen makroökonomischen Unsi-
cherheit. Der in Amsterdam ansässige Pan-Europäische Flugkonzern EADS profitiert maßgeb-
lich von diesem Effekt. Während die Erlöse vorwiegend in US-Dollar erzielt werden, produziert
das Unternehmen nahezu ausschließlich im Euro-Raum, was durch einen niedrigen Euro-Kurs
wiederum die Profitabilität des Unternehmens begünstigt. Den Konkurrenten Boeing will EADS
nun im Rahmen einer Ausschreibung der US-Regierung zum Bau von Tankflugzeugen mit einem
ca. 10% niedrigeren Gebot unterbieten. Eine maßgebliche Rolle für EADS spielt hierbei »der
Wechselkurs, der sich durch den Wertverlust des Euros zum Dollar erheblich zu ihren Gunsten
verschoben hat« [Welt Online 12.07.2010].
Zusammenfassend werden auch bei makroökonomischer Unsicherheit beide möglichen Effek-
trichtungen deutlich. Während einige Unternehmen in Südostasien stark unter Druck gerieten
(Ssangyong, Kia, Daewoo), können Unternehmen auf der anderen Seite von makroökonomi-
scher Volatilität profitieren (EADS).
2.4 SOZIALE UNSICHERHEIT
Soziale Risiken können für Unternehmungen vor allem dann erhebliche Unsicherheit darstellen,
wenn sich das Werte- und Normengerüst der Bevölkerung im Gastland stark von dem der auslän-
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