Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel - The Ludwig von Mises ...

136 ' Zweites Kapitel.
aufs Geratewohl heraus — notierte die 5 °/o ige osterreichische
Notenrente an der Wiener Borse durchschnittlich 95,81,
mithin 4,19% unter Pari. Die Notiz bezieht sich auf Gulden
osteireichischer Wahrung Noten. Die Staatsrentenobligationen
stellten mit 5% verzinsliche Forderungen wider den osterreichischen
Staat dar, also gegen dasselbe Subjekt, das auch
als Schuldner der in den Staatsnoten enthaltenen Forderung
erschien. (Die aus dem Verhaltnisse des Dualismus sich
ergebenden subtilen staatsrechtlichen Differenzen konnen als
Mr unser Problem ganzlich irrelevant ftiglich vernachlassigt
werden). Allerdings waren diese Staatsschuldverschreibungen
nicht ruckzahlbar, d. h. von seiten des Glaubigers nicht zur
Rtickzahlung kilndbar. Dies bedeutete jedoch im Hinblick
auf ihre Verzinsung keine Beeintrachtigung ihres Wertes
gegeniiber den unverzinslichen und gleichfalls von Seite der
Inhaber nicht kiindbaren Staatsnoten, zumal ja die Schuldverpflichtung
der Obligationen auf Staatsnoten lautete und
eine eventuelle Rtickzahlung nur in diesen zu erfolgen hatte.
Tatsachlich sind die fraglichen Renten lange bevor die
Staatsnoten in Gold eingelost wurden, im Jahre 1892 in
Gestalt einer freiwilligen Konversion zuruckgezahlt worden.
Nun entsteht die Frage: Wie konnte es kommen, dafi die
mit 5 °/o verzinslichen Staatsschuldverschreibungen niedriger
bewertet wurden als die unverzinslichen Staatsnoten? Unmoglich
kann dies etwa darauf zuruckzufuhren sein, dafi
man etwa die Hoffnung hegte, die Staatsnoten wurden fruher
in Gold eingelost werden, als die Rtickzahlung der Renten
erfolgen werde. Von solchen Erwartungen war nicht die
Rede. Ausschlaggebend war ein ganz anderer Umstand.
Die Staatsnoten waren allgemein gebrauchliches Tauschmittel,
sie waren Geld, und als solches hatten sie nebst dem Werte,
den sie als Forderung gegen den Staat darstellten, auch
noch als Geld Wert. Ihr Wert als Forderung allein hatte
zweifellos nicht hingereicht, einem auch nur einigermafien
betrachtlichen Teil ihres effektiven Tauschwertes als Sttitze
zu dienen. Der Falligkeitstermm der Forderung, die in
diesen Papierscheinen verkorpert war, war ja ganzlich un-