Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel - The Ludwig von Mises ...

234 Sechstes Kapitel.
bieten, in denen andere Geldarten verwendet werden, ergeben.
Auch fur diesen Fall konnen wir zunachst dasselbe
feststellen, das wir im anderen gefunden haben: wiirden
sich die Veranderungen des inneren objektiven Tauschwertes
des Geldes mit einem Male gleichmafiig in der ganzen Volkswirtschaft
vollziehen, dann wurden solche Begleiterscheinungen
gar nicht auftreten konnen. Dafl sich jene Veranderungen
stets nur sukzessive durchsetzen, das allein ist die Wurzel
ihrer auffalligen volkswirtschaftlichen Wirkungen.
Veranderungen des inneren objektiven Tauschwertes
einer Geldart werden fiir die Gestaltung des Austauschverhaltnisses
zwischeo dieser und den anderen Geldarten
erst in dem Augenblicke wirksam, da sie sich Waren gegeniiber
aufiern, die entweder schon Gegenstand von Verkehrsbeziehungen
zwischen den beiden Gebieten bilden oder doch
schon bei Auftreten nicht allzugrofier Preisveranderungen
werden konnen. Der Zeitpunkt, in dem dieser Fall eintritt,
ist bestimmend fiir die Wirkung der Veranderungen des
inneren objektiven Tauschwertes des Geldes auf die Gestaltung
der Verkehrsbeziehungen der beiden Gebiete. Diese
sind verschieden, je nachdem sich die Preise der fur den
Aufienhandel in Betracht kommenden Waren friihzeitig
oder erst spat der neuen Geldwertgestaltung anpassen. In
der modernen Organisation des Geldwesens vollzieht sich
die Akkommodation regelmafiig zuerst auf der Valutenborse.
Die Spekulation auf dem Valuten- und Devisenmarkte
nimmt die kommenden Veranderungen der Austauschrelation
der Geldarten bereits in einem Augenblicke
vorweg, in dem die Geldwertveranderung ihren Lauf
durch die Volkswirtschaft noch lange nicht vollendet, vielleicht
gerade erst begonnen, jedenfalls schon, bevor sie die
fiir den Auflenhandel mafigebenden Giiter erreicht hat. Das
waren schlechte Borsenhandler, die diese Entwicklung nicht
rechtzeitig erfassen und in ihrem Tun und Lassen beriicksichtigen
wurden. Sobald sich aber die Veranderung des
Valutenkurses auf der Borse vollzogen hat, wirkt sie in
eigentiimlicher Weise auf den Aufienhandel solange zuriick,