Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel - The Ludwig von Mises ...

424 Funftes Kapitel.
des Goldes, und es mtiflte, sobald die Konsumtion die
Produktion zu tibersteigen beganne, das Fehlende den Bankbestanden
entnommen werden \ Das trifft fiir den Fall der
Verwendung von Sachgeld vollkommen zu; die Vermehrung
der Umlaufsmittel mufl eingestellt werden, sobald die durch
sie bewirkte Herabdrilckung des objektiven Tauschwertes
des Geldes den von der monetaren Verwendung des Geldstoffes
herstammenden Wert nahezu absorbiert hat. Sowie
der objektive Tauschwert des Geldes auf das durch die
industrielle Verwendung des Geldstoffes gegebene Niveau
herabgesunken ist, mtifite jedes weitere Hinabgleiten, welches
ja auch die Kaufkraft der Geldsurrogate in gleichem Mafie
betreffen mufi, alle diejenigen, welche den Geldstoff zu
industriellen Zwecken benotigen, an die Schalter der Banken
als die billigste Quelle verweisen. Die Banken waren nicht
imstande, ihre Emission weiter auszudehnen, da aus dem
Umtausch von Umlaufsmitteln gegen Geld ein besonderer
Gewinn zu erzielen ware; jedes uber jene Grenze hinaus
ausgegebene Umlaufsmittel muflte sofort zu ihnen zurtickkehren
2 .
Mit dieser Feststellung riickt man jedoch der Losung
unseres Problems um keinen Schritt naher. Der Mechanismus,
der der weiteren Umlaufsmittelausgabe eine Schranke
setzt, sobald der sinkende objektive Tauschwert des Geldstoffes
das durch seine anderweitige Verwendung gegebene
Niveau erreicht hat, tritt nur beim Sachgeld und etwa auch
beim Kreditgeld in Wirksamkeit; beim Zeichengeld ist er
ausgeschaltet. Wichtiger ist ein zweites Moment: Jene
Schranke ist weit entfernt, und ehe man sich ihr genahert
hat, bleibt noch viel Spielraum fiir die Vermehrung der
Umlaufsmittelausgabe. Sollte es den Banken vielleicht
innerhalb dieser weitgesteckten Grenzen moglich sein, den
DarlehenszinsfuB nach Belieben herabzusetzen ? Durchaus
nicht; das zu beweisen, wollen wir jetzt versuchen.
S. 345 f.
1 Vgl. Wick sell, Geldzins und Giiterpreise, a. a. 0. S. 104 f.
2 Vgl. W air as, Etudes d'economie politique appliquee, a. a. 0.