Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel - The Ludwig von Mises ...

Die Bestimmungsgriinde der Kaufkraft des Geldes. 157
und zum Ankauf weiterer Effekten verwende. Nun trete
eine Anderung in der Zusammensetzung seines Einkommens
ein, das jetzt nur mehr zu einem Viertel in Effekten, zu
drei Vierteln in barem einfliefie. Unser Mann wird nun
fortan zwei Drittel seiner Bareingange zum Einkaufe von
zinstragenden Papieren verwenden. Steigt der Preis der
Effekten oder sinkt, was dasselbe ist, ihr Zinsfufi, dann wird
er, soweit ihn rein wirtschaftliche Motive leiten, in beiden
Fallen Zuriickhaltung iiben und den Geldbetrag, den er fur
den Ankauf sonst verwendet hatte, reduzieren; er wird eher
finden, dafi der Vorteil, den er aus einer um einen kleinen
Betrag vergroflerten Kassenhaltung hat, denjenigen, den er
durch den Erwerb der Papiere erzielen kann, iibersteigt.
Dabei wird er im zweiten Falle zweifellos geneigt sein, einen
hoheren Preis zu zahlen, oder richtiger gesagt, einen grofieren
Posten zu dem erhohten Preis zu erwerben, als im ersten
Falle. Er wird aber gewifi nicht im zweiten Falle bereit
sein, doppelt soviel fur die Einheit der Wertpapiere zu zahlen
als im ersten Falle.
Bei den alteren Vertretern der Quantitatstheorie mag
die Annahme einer der Geldmengenveranderung indirekt
proportionalen Wirkung auf die Kaufkraft des Geldes noch
entschuldbar sein. Wer vom Tauschwerte aus die Werterscheinungen
des Marktes zu erklaren suchte, konnte hier
leicht in die Irre gehen. Unerklarlich bleibt es aber, wie
auch solche Forscher, die auf dem Boden der subjektiven
Wertlehre zu stehen vermeinen, ahnliche Mifigriffe begehen
konnten. Nur der mechanischen Auffassung der Marktvorgange
ist hier die Schuld beizumessen. So miissen auch
Fisher und Brown, welche eine rein mechanische Auffassung
der Quantitatstheorie vertretenund mathematischeGleichungen
aufstellen, in denen ihnen das Gesetz der Geldpreisbildung
enthalten zu sein scheint, notwendigerweise zu dem Schlusse
gelangen, dafi die Wirkung der Veranderungen im Verhaltnisse
von Geldmenge und Geldbedarf zu proportionalen Veranderungen
des inneren objektiven Tauschwertes des Geldes fiihre 1 .
1 Vgl. Fisher-Brown a. a. 0. S. 28ff.; 157 ff.