Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel - The Ludwig von Mises ...

422 Fiinftes Kapitel.
auszuiibeo, der ihn bis auf das durch ihre Selbstkosten gegebene
Minimum herabmindert. Dennoch sei es sicher, dafl
der Geldzins sich iiber kurz oder lang dem Stande des natiirlichen
Kapitalzinses anschlieflen musse und es gelte eben
zu zeigen, auf welchem Wege diese endliche Ubereinstimmung
erzielt werde 1 . Bis hierher mufl man Wicksell beistimmen.
Seine weiteren Ausfiihrungen fordern jedoch den Widerspruch
heraus.
Nach Wicksell gibt es zu jeder Zeit und in jeder Lage
der volkswirtschaftlichen Verhaltnisse eine Hohe der durchsehnittlichen
Rate des Geldzinses, bei welcher das allgemeine
Niveau der Warenpreise keine Tendenz mehr hat, sich nach
aufwarts oder nach abwarts zu bewegen. Er nennt sie die
normale Zinsrate; ihr Betrag wird von dem gleichzeitigen
Stande des naturlichen Kapitalzinses bestimmt, wenn die
beiden auch aus gewissen, fur unser Problem nicht weiter
in Betracht kommenden Griinden, sich nicht vollstandig
decken miissen. Wenn nun aus irgendeiner Ursache die
durchschnittliche Rate des Geldzinses urn einen noch so
kleinen Betrag unter jener normalen Hohe angesetzt wird
und dabei erhalten bleibt, so musse es zu einer progressiven,
somit schliefllich jedes Mafi ubersteigenden Erhohung der
Preise kommen, ,,was naturlich die Banken friiher oder spater
veranlassen wiirde, mit ihren Zinssatzen heraufzugehen" 2 .
Das mag nun, soweit die Preissteigerung in Frage kommt,
vorlaufig zugegeben werden. Unerfindlich bleibt es aber auch
dann noch, weshalb die allgemeine Erhohung der Warenpreise
die Banken zu einer Erhohung der Zinssatze veranlassen
musse. Es leuchtet ein, dafi in den gesetzlichen
oder durch die kaufmannische Bankroutine gegebenen Regeln
fur die Begrenzung der Umlaufsmittelzirkulation ein Motiv
dafur liegen kann; auch die notwendige Riicksichtnahme auf
das Vorgehen der anderen Banken ist in der gleiehen Rich-
1 Vgl. Wicksell a. a. 0. S. Yff.
2 Vgl. Wicksell a. a. 0. S. Vff., Ill; ferner The Influence of
the Rate of Interest on Prices. (The Economic Journal. Vol. XVIII.
1907.) S. 213 ff.