Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel - The Ludwig von Mises ...

Geld, Umlaufsmittel und Zins. 413
in der Einkommens- und Besitzverteilung dar und sind dauernd
in ihrer Wirkung wie diese. Wahrend der Ubergangszeit
treten aber noch andere Verschiebungen in der Hohe des
Zinsfufies auf, die nur voriibergehender Natur sind. Es
wurde schon darauf hingewiesen, dafi die allgemeinen volkswirtschaftlichen
Begleiterscheinungen der Veranderungen des
inneren objektiven Tauschwertes des Geldes lediglich dadurch
entstehen, daft die Geldwertveranderung nicht gleichzeitig
und gleichmaflig iiberall auf dem Markte zum Durchbruche
gelangt; sie geht von einem bestimmten Punkte aus und
pflanzt sich nur allmahlich fort, bis sie sich ganz durchgesetzt
hat. Solange dieser Prozefi dauert, bilden sich
Differentialgewinne oder Differentialverluste, die eben die
Quelle sind, aus der jene Veranderungen der Einkommensund
Besitzverteilung fiieflen. In der Regel sind es die Unternehmer,
die davon in erster Linie betroffen werden. Steigt
der innere objektive Tauschwert des Geldes, dann gewinnt
der Unternehmer; denn er konnte einen Teil seines Produktionsaufwandes
noch zu Preisen bestreiten, die dem erhohten
Niveau der Geldpreise noch nicht entsprachen, wahrend
er das Produkt schon um einen Preis veraufiern kann, der
sich unter Beriicksichtigung der mittlerweile eingetretenen
Verschiebung gebildet hat. Sinkt der innere objektive Tauschwert
des Geldes, dann verliert der Unternehmer, da er dann
fur seine Produkte nur mehr einen solchen Preis erzielen
kann, der der mittlerweile eingetretenen Senkung des Preisniveaus
entspricht, wahrend er selbst seinen Produktionsaufwand
noch zu den hoheren Preisen decken mufite. In dem
ersten Fall steigt fiir die Ubergangsperiode das Unternehmereinkommen,
im zweiten Falle sinkt es. Das kann nicht ohne
Einflufi auf die Zinshohe bleiben. Der Unternehmer, der
mehr verdient, wird bereit sein, hohere Zinsen zu vergiiten,
und durch die Konkurrenz der Darlehenssucher, denen ja
alien die gleiche Aussicht auf erhohten Gewinn winkt, dazu
gezwungen werden. Der Unternehmer, dessen Geschafte
schlechter gehen, wird nur geringere Zinsen gewahren konnen,
und die Darlehensgeber werden sich unter dem Drucke der