MaRess_AP4_11.pdf - Publication Server of the Wuppertal Institute ...

MaRess – AP4: Unternehmensnahe Instrumente und Ansatzpunkte – Finanzwirtschaftliche Instrumente
Relevanz der Ressourceneffizienz bei Finanzdienstleistern
Finanzdienstleister haben den enormen Vorteil, dass sie aufgrund ihrer heterogenen
Kundenstruktur nicht öffentlich zugängliche Informationen über verschiedenste Märkte
und Branchen besitzen. Sie können das Wissen auch nutzen, um eine ressourcenschonende
Entwicklung der Ökonomie zu stimulieren (Jeucken 2001, 52). Der operative
Betrieb, also der direkte Ressourceneinsatz der internen Betriebsstätten von Finanzdienstleistern,
fällt im Vergleich zu den Potenzialen der Kunden kaum ins Gewicht.
Als Intermediär ist deshalb das Thema Ressourceneffizienz neben dem eigenen
operativen Betrieb in drei verschiedenen Geschäftsbereichen besonders relevant:
• das Handelsportfolio,
• das Anlageportfolio, sowie
• das Kreditportfolio bei Banken.
Die Handelsbestände 1 beeinflussen die (Nicht)-Finanzierung von bestimmten Branchen
und Unternehmen nur marginal, da aufgrund der sehr kurzen Haltedauer lediglich
Geld „geparkt“ wird.
Relevanter sind die Strategien für die Zusammensetzung des mittel- bis langfristig
ausgerichteten Anlageportfolios: Über Investments in Industrieunternehmen haben
Finanzdienstleister in ihrer Funktion als Kapitaleigner nicht nur entsprechende Einflussmöglichkeiten
auf deren Geschäftsstrategie, sondern tragen auch eine direkte
Verantwortung für deren nachhaltigkeitsrelevante Auswirkungen. Insgesamt halten
deutsche Finanzdienstleister über das Handels- und Anlageportfolio Beteiligungen an
anderen Kapitalmarktunternehmen von brutto rund 440 Mrd. Euro, wobei sonstige
Beteiligungen und Investmentzertifikate hierbei ebenso wenig berücksichtigt sind, wie
Geldmarkt- und Rentenpapiere (Bundesbank 2009a). Die Risiken der Kunden bzw.
der Finanzanlagen infolge einer geringen Ressourceneffizienz werden damit automatisch
auch Risiken von Finanzdienstleistern. Richtig ist aber auch: Unternehmen und
Branchen mit hoher Ressourceneffizienz bzw. ökologische Leitmärkte bieten – nicht
nur infolge geringerer Ressourcenrisiken – potenzielle Wachstums- und Ertragschancen
für Finanzdienstleister (BMU 2009).
Analog verhält es sich im Kreditportfolio: Bei der Kreditvergabe werden die Schuldner
üblicherweise in Risikoklassen differenziert. Bleiben bei diesem Kreditrating unternehmensbezogene
Risiken unberücksichtigt, können sich diese bei Banken als unerwartete
Verluste realisieren: Dies ist beispielsweise in Form von höheren Ausfallquoten
oder höherem Eigenkapitalbedarf möglich und würde zum Teil also auch übergewälzt.
Somit besteht für Finanzdienstleister eigentlich ein klarer Anreiz, direkte und
indirekte Risiken infolge zu geringer Ressourceneffizienz vollständig zu kennen und zu
minimieren. Einschlägige Studien konnten zeigen, dass eine Steigerung der Ressourceneffizienz
positiv korreliert ist mit der Wettbewerbsfähigkeit (und damit indirekt auch
der Profitabilität) von Unternehmen (z.B. Europäische Kommission 2009, Bleischwitz
et al. 2009, UBA/BMU 2007).
1
Handelsbestände sind die von Finanzdienstleistern auf „eigene Rechnung“ gehaltenen Wertpapiere
und Vermögensgegenstände
Seite 17