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Adressierte Hemmnisse
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MaRess – AP4: Feinanalysepaper für die Bereiche Innovation und Markteinführung
Kaufmännische Expertise stellt einen wesentlichen Erfolgsfaktor für KMU dar. Diesbezüglich
wurde generell ein Mangel diagnostiziert; besonders problematisch wird dieser
bei technologieorientierten Unternehmensgründungen eingeschätzt, bei denen Gründer/-innen
eher eine ingenieurs- oder naturwissenschaftliche Ausbildung besitzen
(Fryges et al. 2007). Indem Innovationsagenten ihre Expertise KMU zur Verfügung
stellen, wird dieses Hemmnis direkt adressiert.
Als größtes Innovationshemmnis wurde für innovative KMU jedoch der Zugang zu Kapital
identifiziert (Görlach et al. 2010, KfW-Bankengruppe 2006, Rennings et al. 2008,
Hertin et al. 2008). So sind diese für private Investor/-innen – ebenso wie für eine Kreditvergabe
durch Banken – weniger attraktiv, da hohe Informationskosten zusammen
mit einem hohen Risiko auftreten (Bornemann et al. 2001, Boynes et al. 2003).
Für dieses Problem stellen Beteiligungen von Business Angels und von Venture Capital-Gesellschaften
(vgl. Rennings 2010) einen möglichen Lösungsweg dar. So engagieren
sich Business Angels im Allgemeinen dann, wenn das Risiko für Banken zu
hoch ist. Der Grund hierfür ist in den Handlungsmotivationen von Business Angels zu
sehen, die neben finanziellen Gewinnmöglichkeiten häufig auch persönliche Beziehung
zu dem Unternehmer oder der Unternehmerin umfassen.
Jedoch bleiben bestimmte Barrieren bestehen, die trotz persönlicher Verbindungen ein
Engagement von Business Angels erschweren, insbesondere asymmetrische Informationen
zwischen Unternehmer/-innen und Business Angels. So können die Unternehmer/-innen
die Risiken der Investition von Beteiligungskapital besser einschätzen als
die Investor/-innen. Aufgrund dieses Principal-Agent-Dilemmas bestehen für die Business
Angels höhere Risiken. Um diese zu verringern, müssen sie sich stärkere Einflussmöglichkeiten
auf die Unternehmensführung oder größere Gewinnanteile zusichern
lassen. Da dies jedoch die Handlungsfreiheit und / oder den Gewinn der Unternehmer/-innen
begrenzt, scheitern Kooperationen zwischen KMU und möglichen Investor/-innen
häufig (Boynes et al. 2003). In einer Befragung durch das ZEW gaben 58 %
der befragten Unternehmen als Grund, weshalb sie sich gegen eine Kooperation mit
Business Angels entschieden hatten, die mangelnde Bereitschaft an, Mitspracherechte
an Investor/-innen abzutreten (Fryges / Gottschalk 2007). Diese Problematik wurden
durch im Rahmen von AP4.2 des MaRess-Projekts Interviews bestätigt (Görlach et al.
2010): So seien viele KMU misstrauisch gegenüber den Interventionen von Business
Angels im Unternehmensmanagement eingestellt.
Diese Problematik wird dann zusätzlich verstärkt, wenn keine persönliche Beziehung
und damit kein Vertrauensverhältnis zwischen Business Angel und den Unternehmer/innen
besteht. Diese Schwierigkeit tritt bei Business-Angel-Netzwerken auf, bei denen
auf eine Beteiligung von Business Angels an Unternehmen hingezielt wird, ohne dass
zuvor eine persönliche Beziehung zwischen den potentiellen Geschäftspartnern besteht.
Dieses Hemmnis kann jedoch erstens fiskalpolitisch abgebaut werden, indem für
Business Angels durch steuerliche Erleichterungen finanzielle Risiken einer Beteiligung