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MaRess – AP4: Unternehmensnahe Instrumente und Ansatzpunkte – Finanzwirtschaftliche Instrumente
1. Ausnutzung der aktuellen Regulierung:
Aufbauend auf den Status Quo gibt es drei zentrale Ansatzpunkte, in denen ressourcen-
und klimabezogene Risiken beim Management von Kreditrisiken berücksichtigt
werden können (vgl. Details zu den Vorschlägen im Anhang):
• Höhere Sicherheitsabschläge („Haircuts“) bei den Sicherheiten:
- Ausgehend vom Marktwert der Sicherheiten werden asset-bezogene, pauschale
Haircuts vorgenommen (Basel II No 133ff). Damit kann der Regulierer erwartete
Wertverluste, letztlich auch infolge der Ressourcennutzung, abdecken.
• Ratingagenturen:
Die konkreten Anforderungen an die Zulassungen werden durch die Finanzaufsicht
festgelegt, die allgemeinen Anforderungen für die Zulassung finden
sich in der SolvV in den Artikeln 52 und 53. Hier besteht die Möglichkeit, dass
bei der Zulassung von Ratingagenturen die Bankenaufsicht eine stärkere Berücksichtigung
von Ressourcen- und Klimarisiken fordert, da sie das Anforderungsprofil
formuliert und prüft (Basel II No. 90 ff.).
• IRB-Ansatz:
Hier bestünde die Möglichkeit, den künftigen Einfluss der Ressourcennutzung
den Projekterfolg, Profitabilität usw. abzufragen bzw. zu schätzen (quantitativ)
oder mit Hilfe von qualitativen Kriterien (z. B. strategische Ausrichtung, Marktanalyse,
Regulierungsszenarien) einzugrenzen.
2. Veränderung des bestehenden Regulierungsrahmens:
Ansatzpunkte zur Änderung des Regulierungsrahmens sind (vgl. Anhang):
• Öffnungsklauseln für alternative Marktrisikomodelle,
• Neue Marktrisikomodelle verankern,
• Beschränkung von Nettingpositionen,
• Verweis auf ressourcenbezogene Risiken.
Fazit: Es gibt viele Ansatzpunkte, auf die bei einer Präzisierung bzw. Veränderung der
Regulierung zurückgegriffen werden kann. Die diskutierten Ansätze unterscheiden
sich jeweils hinsichtlich der Umsetzungsgeschwindigkeit, hinsichtlich der Effektivität
zur Berücksichtigung der Ressourcennutzung, als auch hinsichtlich des zu erwartenden
Widerstands in der Finanzwelt, Finanzaufsicht und Wissenschaft. (vgl. Tab. 4)
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