Macroeconomia. 7Ed. Parkin, 2007

E L B ANCO C ENTRAL 263
Recuerde, L es una fracción, así que en cada etapa
de esta secuencia, el monto de préstamos nuevos se hace
más pequeño. El número total de préstamos nuevos
al final de proceso es la suma anterior, que es 3
A
.
11 L2
Si usamos las cifras del ejemplo, el aumento total
de depósitos es
$100,000 75,000 56,250 42,187 …
$100,000 (1 0.75 0.5625 0.42187 …)
$100,000 (1 0.75 0.75 2 0.75 3 …)
1
$100,000
11 0.752
1
$100,000
10.252
$100,000 4
$400,000.
Usando el mismo método, se puede verificar que
los totales de reservas y préstamos son los mismos
que se muestran en la figura 10.2.
PREGUNTAS DE REPASO
1 ¿Cómo crean depósitos los bancos al otorgar
préstamos y cuáles son los factores que limitan
el monto de depósitos y préstamos que pueden
crear?
2 Un gerente de banco le dice que él no crea dinero,
que sólo presta el dinero que la gente deposita en
el banco. ¿Cómo le explicaría que está equivocado
y que sí crea dinero?
3 Si los bancos reciben depósitos nuevos de $100
millones, ¿qué determina el cambio total de
depósitos que el sistema bancario puede crear?
Ahora que ya se ha analizado lo que es el dinero y
cómo lo crean los bancos, se examinará cómo funciona
un Banco Central, y de qué manera influye sobre la
cantidad de dinero que circula en la economía.
3 La secuencia de valores se llama una serie geométrica convergente. Para
encontrar la suma de una serie como ésta, llamamos S a la suma. Después
se escribe la suma como
Se multiplica por L para obtener
S A AL AL 2 AL 3 …
LS AL AL 2 AL 3 …
Y, después, se resta la segunda ecuación de la primera para obtener
O bien,
S (1 L) A.
S
A .
(1 L)
El Banco Central
UN BANCO CENTRAL ES UN BANCO DE BANCOS Y, EN
algunas ocasiones, es una autoridad pública que regula
las instituciones y mercados financieros de un país. Por
ejemplo, el Banco Central de Estados Unidos es el Sistema
de la Reserva Federal (Fed), el de México es el Banco
de México (Banxico) y el de Argentina es el Banco Central
de la República Argentina (BCRA). Al ser un banco
de bancos, el Banco Central proporciona servicios bancarios
a bancos comerciales. Un Banco Central no es un
banco para los ciudadanos. Es decir, la Fed, Banxico, o
el BCRA, no proporcionan servicios bancarios generales
para negocios y ciudadanos individuales.
Los objetivos y las metas
de un Banco Central
El Banco Central conduce la política monetaria del país,
lo que significa que ajusta la cantidad de dinero en circulación.
Los objetivos de los bancos centrales varían de país
a país, pero usualmente tratan de mantener la inflación
bajo control, preservar el valor de la moneda, mantener
el pleno empleo, moderar el ciclo económico, contribuir
al logro del crecimiento a largo plazo y mantener la estabilidad
del sistema financiero. El éxito completo en la
búsqueda de estos objetivos es imposible y el objetivo más
modesto de un Banco Central es mejorar el desempeño
de la economía y acercarse a los objetivos que lograría un
enfoque de “no intervención”. Si dicho Banco Central
mejora o no el desempeño económico es una cuestión
en la que hay toda una gama de opiniones.
Para la consecución de este último objetivo, el Banco
Central hace un seguimiento continuo sobre las tasas de
interés, enfocándose en una tasa en particular, a saber,
la tasa de interés interbancaria, que es el interés sobre los
préstamos de reservas que los bancos se cobran entre
ellos. Usualmente el Banco Central establece una tasa de
interés interbancaria consistente con sus objetivos últimos
y toma luego acciones para llevar a cabo sus metas.
Este capítulo examina los instrumentos de los que
dispone un Banco Central para conducir su política
monetaria, y analiza los efectos de sus acciones sobre la
economía. Empezamos con la descripción de la estructura
de los bancos centrales de Estados Unidos, México
y Argentina. Estos tres casos son representativos de las
características más comunes de los bancos centrales
de otros países.
La estructura del Sistema
de la Reserva Federal
Los elementos clave de la estructura del Sistema de la
Reserva Federal son: