Macroeconomia. 7Ed. Parkin, 2007

L A DEMANDA DE DINERO 281
La curva de demanda de dinero
La curva de demanda de dinero es la relación entre la
cantidad demandada de dinero real y la tasa de interés,
cuando todos los otros factores que influyen sobre
la cantidad de dinero que las personas desean tener
permanecen constantes.
La figura 11.1 muestra una curva de demanda
de dinero, DD. Cuando las tasas de interés aumentan,
con todo los demás factores constantes, el costo de
oportunidad de tener dinero se incrementa y la cantidad
demandada de dinero real disminuye (existe un movimiento
ascendente a lo largo de la curva de demanda
de dinero). De manera similar, cuando la tasa de interés
baja, el costo de oportunidad de tener dinero disminuye,
y la cantidad demandada de dinero real aumenta:
hay un movimiento descendente a lo largo de la curva
de demanda de dinero.
Cuando cambia algún factor (que no sea la tasa
de interés) que influye en la cantidad de dinero que las
personas desean tener, la demanda de dinero cambia
también y la curva de demanda de dinero se desplaza.
A continuación se estudiarán estos cambios.
Desplazamiento de la curva
de demanda de dinero
Un cambio del PIB real o una innovación financiera
cambia la demanda de dinero y desplaza la curva de
demanda de dinero real.
La figura 11.2 ilustra el cambio de la demanda
de dinero. Una disminución del PIB real disminuye
la demanda de dinero y desplaza la curva de demanda
hacia la izquierda, de DD 0
a DD 1
. Un aumento del
PIB real tiene el efecto opuesto: aumenta la demanda
de dinero y desplaza la curva de demanda hacia la
derecha, de DD 0
a DD 2
.
La influencia de una innovación financiera en la
curva de demanda de dinero es más complicada.
Podría aumentar la demanda de algunos tipos de
depósitos, disminuir la demanda de otros y disminuir
la demanda de efectivo.
Se observarán los efectos de los cambios del PIB
real y una innovación financiera al estudiar la demanda
de dinero en Estados Unidos.
FIGURA 11.1
La demanda de dinero
FIGURA 11.2
Cambios de la demanda
de dinero
Tasa de interés (porcentaje anual)
6
5
4
Efecto de una
disminución
de la tasa de
interés
Efecto de un
aumento de
la tasa
de interés
DD
Tasa de interés (porcentaje anual)
6
5
4
Efecto de la disminución
del PIB real o de una
innovación financiera
Efecto del aumento
del PIB real
DD 1
DD 2
DD 0
0
2.9 3.0
3.1
Dinero real (billones de $ de 2000)
0
2.9 3.0
3.1
Dinero real (billones de $ de 2000)
La curva de demanda de dinero, DD,muestra la relación
entre la cantidad de dinero que las personas planean
tener y la tasa de interés, manteniendo otros factores
constantes. La tasa de interés es el costo de oportunidad
de tener dinero. Un cambio de la tasa de interés provoca
un movimiento a lo largo de la curva de demanda.
Una disminución del PIB real disminuye la demanda
de dinero. La curva de demanda se desplaza a la
izquierda, de DD 0
a DD 1
. Un aumento del PIB incrementa
la demanda de dinero. La curva de demanda se desplaza
a la derecha, de DD 0
a DD 2
. La innovación financiera por
lo general disminuye la demanda de dinero.