Macroeconomia. 7Ed. Parkin, 2007

PARTE 5
Demanda agregada, dinero e inflación
Dinero, interés,
PIB real y nivel
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CAPÍTULO
de precios
Efectos ondulatorios del dinero
En la actualidad, existe suficiente dinero en Estados
Unidos para que todas las personas pudieran llevar una cartera
llena de billetes y monedas por valor de 2300 dólares, además de poseer
otros 19 mil dólares adicionales en el banco. ¿Por qué guardamos
todo este dinero? ¿Qué influye en la cantidad de dinero que decidimos
guardar?
Durante el año 2001, mientras la economía de Estados Unidos decaía
hasta casi paralizarse, el Banco Central (Sistema de la Reserva Federal),
ansioso por mantener su economía en expansión, redujo 11
veces las tasas de interés, de más del 6 por ciento a principios del año,
hasta menos del 2 por ciento a finales del año. En los años 2002 y 2003,
la Fed redujo aún más los intereses hasta alcanzar niveles históricos.
Unos años antes, en 1999 y 2000, la Fed estaba más preocupada por la
inflación que por la recesión, así que incrementó las tasas de interés.
Por otro lado, en la economía de Colombia la tasa de interés activa
rondaba el 20.72 por ciento para el año 2001, y para marzo de 2006
aún era alta, del 13.55 por ciento; por ello, el Banco Central de Colombia
ha tratado de controlar la inflación anual, cuya meta para el 2006 es
del 4.5 por ciento. Mientras que en comparación con Chile, la tasa de
interés nominal para operaciones de 30 a 89 días en el año 2001 apenas
era del 6.01 por ciento, y para marzo de 2006 fue del 4.68 por ciento;
por ello el Consejo del Banco Central de Chile decidió en abril del
mismo año aumentar la tasa de interés en 25 puntos base, con el objetivo
de mantener la meta del 3 por ciento como inflación para 2006.
¿De qué manera un Banco Central cambia las tasas de interés?
¿Qué influencia tienen las tasas de interés en la economía? ¿De qué
manera combaten la recesión las tasas de interés bajas? ¿De qué manera
las tasas de interés altas mantienen la inflación bajo control?
Después de estudiar este
capítulo, usted será capaz de:
■ Explicar qué es lo que determina la
demanda de dinero.
■ Explicar cómo influye el Banco Central
en las tasas de interés.
■ Explicar cómo influyen las acciones del
Banco Central en los planes de gastos,
el PIB real y el nivel de precios en el
corto plazo.
■ Explicar cómo influyen las acciones
del Banco Central en el PIB real y
el nivel de precios en el largo plazo,
y explicar la teoría cuantitativa
del dinero.
En este capítulo, se descubrirán las respuestas a estas preguntas.
En la Lectura entre líneas al final de este capítulo, se observará
lo que sucede cuando el dinero se sale de control, como ocurrió en
Argentina a finales de la década de 1980. Las tasas de interés son
determinadas por la demanda y oferta de dinero. De manera que se
comenzará con el estudio de los factores que influyen en la cantidad
de dinero que las personas deciden tener. 279