Macroeconomia. 7Ed. Parkin, 2007

376 CAPÍTULO 14 C ICLO ECONÓMICO
Expansiones y recesiones
durante las décadas de
1990 y de 2000 en
Estados Unidos
EN LAS TEORÍAS DEL CICLO ECONÓMICO QUE SE HAN
estudiado, las recesiones y expansiones pueden ser
desencadenadas por diversas fuerzas, algunas del lado de
la demanda agregada y algunas del lado de la oferta
agregada. Se estudiarán los sucesos y procesos que
operaron durante dos de estos episodios recientes:
■ La expansión de Estados Unidos de la década de
1990.
■ La recesión de Estados Unidos del año 2001.
La expansión de Estados Unidos
de la década de 1990
Desde el mes de marzo del año 1991 hasta marzo del
año 2001, la economía de Estados Unidos disfrutó
de 120 meses de expansión ininterrumpida, el periodo
más largo de expansión sostenida en la historia del país
y un año mayor que la cifra record anterior de la década
de 1960. El PIB real creció en 40 por ciento durante
este periodo. ¿Qué causó esta expansión tan prolongada
y fuerte?
Crecimiento de la productividad en la era de
la información La característica más significativa de la
década de 1990 fue una explosión del uso de la computadora.
El crecimiento de Internet es la consecuencia
individual más visible de esta explosión. Pero ésa es sólo
una de las muchas transformaciones de la vida económica
que ocurrieron durante la década de 1990.
La computadora personal ha cambiado la forma
en que las personas escriben, en que mantienen sus registros
financieros y de otro tipo y la forma en la que
se comunican entre sí. El microprocesador que está en
el corazón de una computadora personal también ha
revolucionado, de otras maneras especializadas, la forma
en la que se escucha música, se conduce un auto, se
usa una cámara, se obtiene dinero del banco, se prepara
una cena en el microondas y se paga en la caja del supermercado.
Ha revolucionado aún más la forma en
la que las empresas producen bienes y servicios.
Todo este cambio tecnológico creó oportunidades
de beneficio, pero requirió un gran monto de inversión
para obtener dichos beneficios. Asimismo, la mayor
parte del mundo compartió esta revolución tecnológica.
Y su naturaleza global ocasionó un gran aumento de
las exportaciones de Estados Unidos.
El aumento en inversión y exportaciones, con
sus efectos multiplicadores sobre el gasto de consumo,
provocó un continuo aumento en la demanda agregada.
El gran ritmo del cambio tecnológico ocasionó un
gran aumento en la oferta agregada al aumentar el
capital y la productividad.
Política fiscal y política monetaria La expansión
de la década de 1990 fue en cierta medida posible gracias
a las políticas fiscales y monetarias que la acompañaron.
La expansión no fue causada por estas políticas,
pero ellas fomentaron el crecimiento sostenido del
PIB real.
Oferta y demanda agregadas durante la
expansión La figura 14.9 muestra la expansión de
la década de 1990 usando el modelo OA-DA. En el
año 1991, la economía de Estados Unidos estaba en las
curvas de demanda agregada DA 91
y de oferta agregada
de corto plazo OAC 91
con el PIB real de 7.1 billones de
dólares y el nivel de precios de 84. La curva de oferta
agregada de largo plazo era OAL 91
, y el PIB potencial
excedía al PIB real. Había una brecha recesiva. Para el
año 2001, la acumulación de capital, el mayor número
de horas de trabajo y el cambio tecnológico habían
aumentado el PIB potencial a 9.9 billones de dólares y
la curva de oferta agregada de largo plazo se había desplazado
a OAL 01
. El gran aumento de la demanda de
inversión y exportaciones, con sus efectos multiplicadores
aumentaron la demanda agregada, y la curva de
demanda agregada se desplazó a DA 01
.
El aumento del PIB potencial aumentó la oferta
agregada de corto plazo, pero los salarios nominales
más altos disminuyeron la oferta agregada de corto
plazo. El resultado neto de estos efectos fue una pequeña
disminución de la oferta agregada de corto plazo, a
OAC 01
. El PIB real aumentó a 9.9 billones de dólares
—igual al PIB potencial— y el nivel de precios
aumentó a 102.
Fase de expansión de un ciclo económico real
La descripción de la expansión de la década de 1990
que se acaba de revisar es exactamente igual a los acontecimientos
que predice la teoría de los ciclos económicos
reales. Una fuerte y sostenida explosión de cambio
tecnológico ocasionó una creciente productividad.
El resultado fue un aumento de la demanda de inversión
y de la demanda de trabajo, así como un aumento de
la oferta de trabajo. La tasa de interés real y la tasa
de salario real aumentaron, aunque sólo ligeramente.
Los aumentos en la demanda de trabajo y la oferta
de trabajo ocasionaron una tasa de desempleo baja.
Una menor tasa de desempleo significa una menor
tasa natural y no una señal de que la economía se
está sobrecalentando.