Macroeconomia. 7Ed. Parkin, 2007

E FECTOS DE LA INFLACIÓN 307
Inflación de costos en Pueblo Chico ¿Qué sucede
en la planta embotelladora de Pueblo Chico cuando la
economía está viviendo una inflación de costos? Cuando
aumenta el precio del petróleo, también suben los costos
de embotellar bebidas refrescantes. Los costos más altos
diminuyen la oferta de bebidas, por lo que aumenta su
precio y disminuye la cantidad producida. La planta
embotelladora despide a algunos de sus trabajadores.
Esta situación persistirá hasta que baje el precio del petróleo
o hasta que el Banco Central aumente la demanda
agregada. Si el Banco Central aumenta la demanda agregada,
la demanda de bebidas refrescantes aumenta y
también su precio. El precio más alto ocasiona beneficios
más altos y la planta embotelladora aumenta su producción.
La fábrica de bebidas refrescantes contrata de
nuevo a los trabajadores despedidos.
Inflación de costos en Estados Unidos Una inflación
de costos como la que se acaba de estudiar ocurrió en
Estados Unidos durante la década de 1970. Empezó en el
FIGURA 12.6
Nivel de precios (deflactor del PIB, 2000 = 100)
128
124
116
112
105
95
Una espiral inflacionaria
ocasionada por la presión
de costos
OAL
OAC 2
DA 1
0 9.0 9.5 10.0 10.5 11.0
OAC 1
OAC 0
DA 2
DA 0
11.5
Los productores de petróleo y
el Banco Central alimentan la
espiral de inflación de los costos
PIB real (billones de $ de 2000)
Cuando un aumento de los costos disminuye la oferta
agregada de corto plazo de OAC 0
a OAC 1
, el nivel de precios
aumenta a 112 y el PIB real disminuye a $9.5 billones.
El Banco Central responde con un aumento de la oferta
monetaria. La curva de demanda agregada se desplaza de
AD 0
a AD 1
, el nivel de precios aumenta a 116, y el PIB real
regresa a $10 billones. Esto da lugar a un nuevo aumento
de los costos, lo que vuelve a desplazar la curva de oferta
agregada de corto plazo, esta vez a OAC 2
. Se repite la
estanflación y el nivel de precios sube a 124. El Banco
Central responde de nuevo y la espiral de aumentos
en costos y precios continúa indefinidamente.
año 1974 cuando la Organización de Países Exportadores
de Petróleo (OPEP) cuadriplicó el precio del petróleo. El
precio más alto del petróleo disminuyó la oferta agregada,
lo que ocasionó que el nivel de precios aumentara más
rápidamente y que el PIB se contrajera. La Fed se enfrentó
entonces a un dilema ¿Debería aumentar la oferta monetaria
y acomodar las fuerzas de empuje de los costos, o
debería mantener bajo control el crecimiento de la oferta
monetaria limitando el crecimiento del dinero? En los
años 1975, 1976 y 1977, el Sistema de la Reserva Federal
de Estados Unidos permitió repetidamente que la oferta
monetaria creciera en forma rápida y la inflación avanzó
a una tasa rápida. En los años 1979 y 1980, la OPEP nuevamente
los precios del petróleo aumentó. En esa ocasión,
el Sistema de la Reserva Federal decidió no responder al
alza del precio del petróleo con un aumento de la oferta
monetaria. El resultado fue una recesión, pero también,
a final de cuentas, una caída de la inflación.
PREGUNTAS DE REPASO
1 ¿Cómo empieza la inflación de costos? ¿Cuáles
son los efectos iniciales de la inflación de costos
sobre el nivel de precios?
2 ¿Qué es la estanflación y por qué es causada por
la inflación de costos?
3 ¿Qué debe hacer un Banco Central para convertir
un alza de una sola vez del nivel de precios en una
inflación desbocada por la inflación de costos?
Efectos de la inflación
INDEPENDIENTEMENTE DE SI LA INFLACIÓN ES DE
demanda o de costos, la incapacidad de anticiparla
correctamente da como resultado consecuencias no
planeadas. Estas consecuencias no planeadas imponen
costos en los mercados laboral y de capital.
A continuación se examinarán estos costos.
Efectos de la inflación no anticipada
en el mercado laboral
La inflación no anticipada tiene dos consecuencias
principales para el funcionamiento del mercado laboral:
■ Redistribución del ingreso.
■ Desviación del pleno empleo.
Redistribución del ingreso La inflación no anticipada
redistribuye ingreso entre los patrones y los trabajadores.
Algunas veces ganan los patrones a costa de los