Macroeconomia. 7Ed. Parkin, 2007

382 CAPÍTULO 14 C ICLO ECONÓMICO
cumple los requisitos para recibir el seguro del desempleo
y apoyo de los programas de seguridad social.
En consecuencia, aunque el ingreso disponible disminuye,
la extensión de la disminución se modera por
la existencia de dichos programas. A su vez, el gasto de
consumo no disminuye tanto como lo haría en la ausencia
de esos programas gubernamentales. La menor
disminución del gasto de consumo limita aún más
la disminución general del gasto agregado, lo que
limita la magnitud del descenso económico.
Familias con múltiples ingresos En la época de
la Gran Depresión, las familias con más de un asalariado
eran mucho menos comunes de lo que lo son en la actualidad.
La tasa de participación de la fuerza laboral en
el año 1929 era de alrededor del 55 por ciento. Actualmente,
es del 67 por ciento. Así que, incluso si la tasa de
desempleo aumentara hoy a alrededor del 25 por ciento,
cerca del 50 por ciento de la población adulta todavía
tendría empleo. Durante la Gran Depresión, menos
del 40 por ciento de la población adulta tenía empleo.
Las familias con múltiples ingresos tienen una mayor
seguridad que las familias con un solo ingreso. La probabilidad
de que ambos (o todos) los asalariados de una
familia pierdan simultáneamente sus empleos es mucho
más baja que la probabilidad de que un solo asalariado
pierda su trabajo. Con una mayor seguridad en el ingreso
familiar, es probable que el consumo de la familia sea
menos sensible a las fluctuaciones temporales del ingreso
familiar. De ese modo, cuando el ingreso agregado cae,
esto no necesariamente induce recortes en el consumo.
Por ejemplo, durante la recesión de la OPEP, al caer
el PIB real, el gasto individual de consumo aumentó.
Y durante la recesión del año 2001, cuando el PIB real
disminuyó en 53 mil millones de dólares, el gasto de
consumo aumentó en 79 mil millones de dólares.
Por las cuatro razones que se acaban de examinar,
la economía actual parece tener mejores características
amortiguadoras de las que tenía en las décadas de 1920
y 1930. Incluso si hubiera un desplome de la confianza
que condujera a una caída de la inversión, es posible
que los amortiguadores actuales no permitieran que
ese choque inicial se trasladara a una caída grande y
prolongada del PIB real y a un alza del desempleo
como la que ocurrió hace más de 70 años.
Debido a que la economía es ahora más inmune a
una recesión severa de lo que era en la década de 1930,
el desplome del mercado de valores del año 1987 apenas
tuvo efectos perceptibles sobre el gasto. Un desplome
de una magnitud similar en el año 1929 provocó prácticamente
un derrumbe de la inversión en vivienda y
de las compras de bienes de consumo duraderos. En el
periodo posterior al desplome del mercado de valores
del año 1987, la inversión y el gasto en bienes duraderos
apenas cambiaron. Nada de esto significa que no podría
ocurrir otra recesión profunda, o incluso una Gran
Depresión, en el siglo XXI. Sin embargo, se necesitaría
un choque muy severo para desencadenarla.
Dos grandes depresiones
en América Latina
EN LADÉCADA DE 1920, DESPUÉS DE LA PRIMERA
Guerra Mundial, los países de América Latina estaban
más interesados en restaurar las condiciones económicas
previas a esta conflagración mundial. Antes de la guerra,
el crecimiento económico de América Latina se centraba
en el auge de las exportaciones de la región, pero una vez
que se inició el conflicto bélico, el flujo de las mercancías
se interrumpió, lo que originó una desviación en
la tasa de crecimiento económico.
Durante la Primera Guerra Mundial, América Latina
estrechó sus relaciones financieras y comerciales con Estados
Unidos, quien sustituyó a Gran Bretaña. Este país era
el principal socio, al ser el destino preferido de las exportaciones
de los productos de América Latina, así como el
origen de los flujos de capital y las importaciones.
La década de 1920 se destacó por los vaivenes
drásticos en los precios internacionales de los productos
básicos y agrícolas, debido a la poca estabilidad en la
demanda internacional de los mismos.
Mientras Estados Unidos demostraba su poderío
económico y los precios internacionales fluctuaban erráticamente,
los países de América Latina seguían buscando
la estabilidad. Nuevamente se basó el crecimiento en las
exportaciones de productos primarios. Por ejemplo, en
el caso de Bolivia, Brasil, Colombia, Cuba, El Salvador,
Honduras y Guatemala, contaban con un solo producto,
el cual significaba más del 50 por ciento de los ingresos
de exportación. Asimismo, el resto de los países descansaban
sus ingresos de exportación en sólo tres productos.
Adicionalmente, había otra problemática: la alta concentración
en los países destino.
Ante esta situación y dada la fuerte caída en los precios
internacionales, los ingresos de las exportaciones se
vieron mermados; fue así como para 1929, ante la caída
en la Bolsa de Valores de Nueva York, la fuerte disminución
en la demanda de materias primas, sólo agravó la
situación ya crítica de depresión en los precios de las mismas.
Por ello, las economías de América Latina entraron
en una recesión, sufriendo algo similar a lo ocurrido en
los Estados Unidos, al enfrentarse a un desplazamiento
de la curva de oferta agregada de corto plazo parecido
a lo que se observó en la figura 14.11.
Cabe señalar que la Gran Depresión tuvo repercusiones
importantes a lo largo de la región y sus efectos
se vieron marcados por la propia estructura económica