Macroeconomia. 7Ed. Parkin, 2007

494 CAPÍTULO 18 F INANZAS INTERNACIONALES
RESUMEN
CONCEPTOS CLAVE
Financiamiento del comercio
internacional (pp. 476-481)
■ El comercio internacional, el endeudamiento y el
otorgamiento de préstamos internacionales se
financian usando moneda extranjera.
■ Las transacciones internacionales de un país se
registran en sus cuentas de la balanza de pagos.
■ La balanza de pagos tiene tres cuentas: la cuenta
corriente, la cuenta de capital y la cuenta oficial
de pagos.
■ Históricamente, Estados Unidos ha sido un prestamista
neto del resto del mundo, pero en el año 1989,
esta situación cambió y Estados Unidos se convirtió
en un prestatario y deudor neto.
■ Las exportaciones netas son iguales al saldo del sector
gobierno más el saldo del sector privado.
El tipo de cambio (pp. 481-491)
■ El mercado de divisas es el lugar en donde se intercambia
la moneda nacional por monedas extranjeras.
■ El tipo de cambio se determina por la oferta y la
demanda en el mercado de divisas.
■ Cuanto más bajo es el tipo de cambio, mayor es la
cantidad demandada de dólares. Una modificación
del tipo de cambio ocasiona un movimiento a lo
largo de la curva de demanda de dólares.
■ Los cambios del diferencial de las tasas de interés
y del tipo de cambio futuro esperado cambian la demanda
de dólares y desplazan la curva de demanda.
■ Cuanto más bajo sea el tipo de cambio, más pequeña
será la cantidad ofrecida de dólares. Una modificación
del tipo de cambio ocasiona un movimiento a lo
largo de la curva de oferta de dólares.
■ Los cambios del diferencial de las tasas de interés y
del tipo de cambio futuro esperado cambian la
oferta de dólares y desplazan la curva de oferta.
■
■
Las fluctuaciones del tipo de cambio ocurren porque
las fluctuaciones de la demanda y la oferta de
dólares no son independientes.
El Banco Central puede intervenir en el mercado
de divisas para suavizar las fluctuaciones del tipo de
cambio.
FIGURAS CLAVE
Y TABLAS
Figura 18.1
La balanza de pagos de Estados Unidos:
1983-2003, 472
Figura 18.3 Tipo de cambio en Chile, 482
Figura 18.8 Tipo de cambio de equilibrio, 487
Figura 18.9 Fluctuaciones del tipo de cambio, 488
Figura 18.11 Intervención en el mercado de divisas, 490
Tabla 18.2
Exportaciones netas, presupuesto
gubernamental, ahorro e inversión, 479
TÉRMINOS CLAVE
Apreciación de la moneda, 481
Cuenta corriente, 476
Cuenta de capital, 476
Cuentas de la balanza de pagos, 476
Cuenta oficial de pagos, 476
Depreciación de la moneda, 481
Diferencial de tasas de interés, 484
Exportaciones netas, 479
Mercado de divisas, 481
Nación acreedora, 478
Nación deudora, 478
Paridad de las tasas de interés, 490
Paridad del poder adquisitivo, 488
Prestamista neto, 478
Prestatario neto, 478
Reservas oficiales de moneda extranjera, 476
Superávit o déficit del gobierno, 479
Superávit o déficit del sector privado, 480
Tipo de cambio, 481