Macroeconomia. 7Ed. Parkin, 2007

396 CAPÍTULO 15 P OLÍTICA FISCAL
tiembre de 2001. Los intereses de la deuda constituyeron
un porcentaje constante del PIB durante la década de
1980 y disminuyeron ligeramente a finales de las décadas
de 1990 y de 2000. Para entender el papel de los intereses
de la deuda, se necesita observar la conexión entre
el superávit (o el déficit) presupuestario del gobierno y
la deuda gubernamental.
Superávit, déficit y deuda Cuando un gobierno
tiene un déficit, debe pedir prestado, y cuando tiene
un superávit, puede pagar deudas contraídas con anterioridad.
La deuda gubernamental es el monto total que
el gobierno ha pedido prestado. Es la suma de los déficit
anteriores menos la suma de los superávit anteriores.
Cuando el gobierno tiene un déficit presupuestario,
su deuda aumenta. Y si el déficit persiste, se alimenta
a sí mismo. El déficit conduce a un endeudamiento creciente;
el endeudamiento creciente conduce a mayores
pagos de intereses, y mayores pagos de intereses llevan a
un déficit mayor. Ésta es la historia del déficit creciente
de las décadas de 1970 y 1980 en Estados Unidos y en
muchos países de América Latina.
La figura 15.4 muestra la historia de dos definiciones
de la deuda gubernamental de Estados Unidos desde el
año 1940. La deuda bruta incluye los montos que el gobierno
debe a generaciones futuras en forma de pagos de
seguridad social. La deuda neta es la deuda que el público
sostiene, y excluye las obligaciones de seguridad social.
FIGURA 15.3
Recaudación tributaria y gastos del gobierno federal de Estados Unidos
Recaudación tributaria (porcentaje del PIB)
Gastos (porcentaje del PIB)
25
20
15
10
5
0
1980 1984
Año
(a) Recaudación tributaria
25
20
15
10
5
0
1980 1984
Año
(b) Gastos
Contribuciones a la seguridad social
Impuestos indirectos
Impuestos al ingreso de las empresas
Impuestos al ingreso de las personas
1988
1988
1992
Transferencias
Intereses de la deuda
1992
1996
Compras de bienes y servicios
1996
2000 2004
2000 2004
En la gráfica (a), los ingresos
de los impuestos en Estados
Unidos sobre el ingreso personal
y de las empresas como
porcentaje del PIB permanecieron
casi constantes durante
la década de 1980, aumentaron
durante la década de 1990,
y disminuyeron repentinamente
durante la década de 2000.
Los otros componentes de
la recaudación tributaria
permanecieron estables.
En la gráfica (b), las compras
de bienes y servicios disminuyeron
como porcentaje del
PIB en el año 2001, pero
después subieron porque las
compras de bienes y servicios
relacionados con la seguridad
aumentaron rápidamente en
el año 2002. Las transferencias
aumentaron durante todo el
periodo. Los intereses de la
deuda permanecieron estables
durante la década de 1980,
y disminuyeron durante la
década de 1990 y la de 2000
al contraerse el déficit durante
la década de 1990 y debido
a las bajas tasas de interés
durante los años 2002 y 2003.
Fuente: Budget of the United States Government, Fiscal Year 2004 (Presupuesto del Gobierno de Estados Unidos, Año Fiscal 2004),Tabla 14.2,Transacciones Federales en
las Cuentas del Ingreso Nacional y el Producto.