Macroeconomia. 7Ed. Parkin, 2007

COMPRENSIÓN DE LA DEMANDA
AGREGADA, DINERO E INFLACIÓN
Dinero persiguiendo bienes
5
PARTE
Las fluctuaciones de la demanda agregada ocasionan
recesiones y expansiones. Si la demanda
agregada se expande más rápidamente que la
oferta agregada de largo plazo, se tiene inflación.
De tal manera que entender las fuerzas que determinan
la demanda agregada nos ayuda a entender
el ciclo económico y la inflación.
A los economistas les tomó mucho tiempo
alcanzar este conocimiento y de hecho aún no se
sabe lo suficiente acerca de la demanda agregada
como para ser capaces de pronosticar su comportamiento
en el mediano plazo. Sin embargo, sí se
conocen los factores básicos que influyen sobre
la demanda agregada. Y se sabe bastante acerca
de cómo estos factores interactúan para enviar
ondas de choque a través de toda la economía.
Fundamentalmente, la demanda agregada es
un fenómeno monetario. La oferta monetaria
es la influencia individual más significativa sobre
la demanda agregada. Esta idea fue esbozada
hace más de 200 años por David Hume, un filósofo
escocés y amigo cercano de Adam Smith.
Milton Friedman, y otros economistas conocidos
como monetaristas, también subrayan el papel
central del dinero. El dinero yace también en
el centro de la teoría de Keynes acerca de la demanda
agregada. Pero Keynes también destacó
el poder de los cambios autónomos en las compras
gubernamentales, los impuestos y la inversión
de las empresas, para influir sobre la
demanda agregada. En el mundo moderno también
reconocemos los efectos de los cambios en
las exportaciones sobre la demanda agregada.
Los capítulos en esta parte explican el papel
del dinero y su influencia en la demanda agregada.
El capítulo 10 explicó con exactitud qué es el
dinero, cómo lo crean los bancos y cómo los
Bancos Centrales influyen en su oferta mediante
operaciones de mercado abierto. El capítulo 11
mostró de qué manera la oferta de dinero influye
en las tasas de interés, el tipo de cambio, los gastos
planeados y la demanda agregada. El capítulo
12 retomó el marco de la oferta agregada-demanda
agregada y explicó la inflación. Mostró cómo
las tendencias en la inflación son determinadas
por las tendencias en la oferta de dinero y cómo
las fluctuaciones en la demanda agregada originan
fluctuaciones en la inflación, el empleo y
el desempleo.
En la actualidad, la relación de corto plazo
entre la inflación y el desempleo se denomina
curva de Phillips, en honor al trabajo de Bill
Phillips en la década de 1960. Pero Irving Fisher
y hasta David Hume entendieron esta relación.
Hume escribió: “En todo reino al cual empieza
a fluir el dinero en mayor abundancia que antes,
todo adquiere un nuevo rostro: el trabajo y la
industria ganan vida, el mercader se vuelve más
emprendedor, el manufacturero más diligente y
hábil, e incluso el agricultor sigue su arado con
más presteza y atención”.
Muchos economistas han desarrollado las
ideas que se han aprendido en estos capítulos.
Entre ellos destaca de manera notable Milton
Friedman, a quien se puede conocer en la página
siguiente. Otro de estos economistas, y uno de
los principales macroeconomistas de la actualidad,
es Michael Woodford de la Universidad de
Princeton, a quien también se puede conocer en
las páginas siguientes.
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