Administracion Estrategica - Hill - 8 edición

C12
Análisis del estudio de un caso
empresas con fuertes perspectivas de crecimiento deben tener un índice de pago de dividendos
más bajo que las compañías maduras. La razón fundamental es que los accionistas
pueden invertir el dinero en otra parte si la compañía no crece. El índice óptimo depende de
la empresa específica, pero el elemento decisivo importante es si la compañía puede generar
mejores rendimientos que los que el inversionista puede obtener en otra parte.
● Flujo de efectivo
La posición del flujo de efectivo es el efectivo recibido menos el efectivo distribuido. El flujo
de efectivo neto se toma de la declaración de flujos de efectivo de una empresa. El flujo de
efectivo es importante por lo que revela acerca de las necesidades financieras de una compañía.
Un flujo de efectivo positivo fuerte permite a una compañía financiar inversiones futuras
sin tener que pedir dinero prestado a banqueros o inversionistas. Esto es conveniente
porque la compañía no paga intereses o dividendos. Un flujo de efectivo negativo o débil
significa que una empresa debe recurrir a fuentes externas para financiar las inversiones
futuras. Por lo general, las compañías en industrias de crecimiento fuerte se encuentran
en una posición de flujos de efectivo débil (porque sus necesidades de inversión son sustanciales),
mientras que las compañías exitosas establecidas en industrias maduras suelen
encontrarse en una posición de flujo de efectivo fuerte.
El flujo de efectivo generado de manera interna por una compañía se calcula al restar
su depreciación a las utilidades después del pago de intereses, impuestos, y dividendos. Si
esta cifra no es suficiente para cubrir las nuevas inversiones propuestas, la compañía sólo
tiene la opción de pedir prestados fondos para solventar la escasez o reducir las inversiones.
Si esta cifra es superior a las nuevas inversiones propuestas, la compañía puede utilizar el
excedente para reforzar su liquidez (es decir, mediante inversiones en activos financieros) o
pagar de manera anticipada los préstamos existentes.
Conclusión
Al evaluar un caso, es importante ser sistemático. Analice el caso en una forma lógica, comience
por identificar las fortalezas y debilidades operativas y las oportunidades y amenazas
ambientales. Evalúe las estrategias actuales de la compañía sólo cuando esté completamente
familiarizado con el análisis SWOT de la empresa. Pregúntese si son sensatas las estrategias
actuales de la compañía dado su análisis SWOT. Si no lo son, ¿cuáles cambios se requieren?
¿Cuáles son sus recomendaciones? Por encima de todo, vincule con el análisis SWOT cualquier
recomendación estratégica que haga. Declare de manera explícita cómo las estrategias
que identifica aprovechan las fortalezas de la compañía para explotar las oportunidades del
ambiente, cómo rectificar las debilidades de la compañía, y cómo contrarrestan las amenazas
ambientales. Asimismo, no olvide resumir lo que necesita hacerse para implementar sus
recomendaciones.