Administracion Estrategica - Hill - 8 edición

Caso 9 Tsingtao Brewery Co., Ltd. C141
Ilustración 2
Índices financieros de la industria cervecera en China (millones de renminbis)
Índices 1996 1997
Aumento de un año
a otro (%) 1998
Aumento de un año
a otro (%) 2001
Valor de la producción 328.0 398.0 21.3 410.0 3.0 469.0
Producción (10 000 ton) 1 681.9 1 888.5 12.3 1 987.7 5.3 2 274.0
Ingresos por ventas 363.0 377.0 3.9 378.0 0.3 499.0
Ganancias antes de impuestos 80.0 85.3 6.6 92.8 8.8 104.8
Utilidad 22.0 14.3 (0.4) 16.7 16.8 18.9
Utilidades por tonelada 130.8 75.7 — 84.2 — 82.9
Fuente: Shi Yanping, “Mergers, Acquisitions and Restructuring: An Intensified Integration in the Beer Industry”, en CITIC Securities Research, 2002, núm. 9.
piedad del Estado o colectivas y trataban de sobrevivir
mediante la protección local y guerras de precios. A finales
de 2001 había más de 500 cerveceras en China, un
promedio de una empresa por cada tres condados. Sin
embargo, sólo 23 de ellas alcanzaban una producción de
más de 200 000 toneladas anuales y representaban 50.4%
de la producción total. Otras 79 compañías tenían una
producción de entre 50 000 y 200 000 toneladas anuales
y representaban 20.8% de la producción total. La falta de
economías de escala provocaba pérdidas a 41.7% de las
compañías que operaban en la industria. Esta situación
alentó a Peng Zuoyi a implantar su agresivo plan de expansión.
Peng dijo en tono humorístico: “Frente a nosotros
hay lobos, detrás hay tigres y en medio hay ratones.
Primero venceremos a los ratones y luego a los tigres y
a los lobos.” 6
Después de 1996, el mercado cervecero cambió a un
mercado abundante en mercancía a bajo precio, debido
a la disminución de la demanda. La feroz competencia
redujo la rentabilidad de las empresas grandes, lanzó a
las esquinas a las compañías medianas y pequeñas, y retrasó
el incremento de utilidades e ingresos en el sector
(vea la ilustración 2). 7 En China, la industria cervecera
se había convertido en una de las más competitivas y
orientadas hacia el mercado. La competencia podía dividirse
en tres niveles. El primero de ellos era el que existía
entre los productores locales y extranjeros. A principios
de la década de 1990, más de 50 marcas de otros países
entraron en China y capturaron el mercado de alta
calidad. El segundo nivel era la competencia entre los
principales productores locales, Tsingtao Brewery, China
Resources Beer (CR Beer) y Yanjing Beer, que iniciaron
adquisiciones tipo “el pez grande se come al chico”
basándose en sus marcas fuertes y su abundante capital.
Las tres, que tenían una capacidad de producción de
más de dos millones de toneladas, formaban el primer
grupo. Harbin Beer, Chongquing Beer y Zhujiang Beer
formaban el segundo grupo de competidoras con una
capacidad de producción de aproximadamente un millón
de toneladas cada una (vea la ilustración 3). El tercer
nivel de competidoras era la alianza de las empresas
medianas y pequeñas. Debido a sus marcas, tecnología y
administración complementarias, eligieron responder a
Ilustración 3
Principales cerveceras de China en 2001
(en 10 000 toneladas)
Posición Nombre Producción
1 Tsingtao Brewery 251.2
2 Yanjing Beer 170.0
3 Zhujiang Beer 75.1
4 Sichuan CR Lanjian Beer 68.4
5 Golden Star Beer 60.9
6 Harbin Beer 54.9
7 Chongqing Beer 53.2
8 Shenyang CR Snow Beer 41.3
9 Huiquan Beer 40.1
10 Jinlongquan Beer 39.8
Fuente: Asociación Cervecera de China.