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De acuerdo con la información comparativa disponible, se analizaron las siguientes razones
financieras y rubros contables:
Razones financieras Rubros del Estado de
Resultado Integral
Rubros del Estado de
Situación Financiera
Margen Operativo
Margen Neto
Razón Circulante
Prueba Ácida
Razón Capital
Ingresos
Utilidad Operativa
Utilidad Neta
Activos Circulantes
Activo Total
Pasivos Circulantes
Capital Contable
Inventarios
Propiedad, Planta y
Equipo
Beneficios a Empleados
La Tabla 1 presenta el resumen estadístico de las cinco razones financieras analizadas. Las
razones financieras se seleccionaron de acuerdo con la propuesta de Lantto y Sahlström
(2009). Las razones financieras que incluyen rubros del Estado de Resultado Integral, se
calcularon con datos del primer trimestre de 2011 en el que existen cifras determinadas
tanto con IFRS como con NIF. Las razones financieras que incluyen rubros del Estado de
Situación Financiera, se calcularon con datos al 31 de diciembre de 2011 por la misma
razón antes mencionada. No se incluyen razones financieras que combinen ambos estados
financieros por no contar con información comparable en los mismos periodos.
Para analizar si las variables tienen normalidad, se realizó la prueba no paramétrica
de Kolmogorov-Smirnov, encontrando un valor de Z cuyo nivel de significancia es menor a
.05 (excepto para la razón de capital cuyo nivel de significancia es de .10); por lo que
nuestros datos no tienen distribución normal. Este hallazgo coincide con los encontrados en
investigaciones previas (Lantto y Sahlström, 2009). Debido a que las estadísticas
descriptivas muestran que las razones financieras no tienen distribución normal, se aplicó la
prueba estadística de rangos del signo de Wilcoxon.
4. Resultados
4.1 Diferencias entre las razones financieras calculadas bajo IFRS y NIF
La Tabla 2 en el Panel A presenta los valores de las medianas de las razones financieras
calculadas con IFRS y con NIF. Adicionalmente se muestra la mediana de la diferencia de
cada razón financiera y el significado estadístico de las diferencias utilizando la prueba del
signo de rangos de Wilcoxon. Los resultados del Panel A indican que sólo la diferencia en
la Razón Capital (Capital contable entre Activos), calculada bajo IFRS y NIF, es
significativamente diferente de cero (a un nivel de 5 por ciento). Sin embargo es importante
resaltar el aumento en la desviación estándar, mostrada en las estadísticas descriptivas, que
presentan la razón circulante y la prueba ácida al implementar las IFRS en las cifras
contables. Ambas razones tuvieron un incremento promedio de 4% y 15% respectivamente,
en el primer trimestre de 2011 (año de transición), lo cual confirma el impacto que tuvieron
las IFRS en su determinación.
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