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Rate in order to evaluate the investment proposals when we use this Net Present Value
method.
Keywords: Net Present Value, Minimum Acceptable Rate of Return, Internal Rate of
Return, Weighted Average Cost of Capital (WACC), Weighted Average Cost of Financing
Introducción
El Valor Actual Neto también conocido como valor actualizado neto (en inglés Net
Present Value), cuyo acrónimo es VAN (en inglés NPV), es un procedimiento que permite
calcular el valor presente de un determinado número de flujos de caja futuros, originados
por una inversión.
El método del Valor Actual Neto es una herramienta valiosa en la evaluación de nuevos
proyectos, y su metodología consiste en descontar al momento actual (es decir, actualizar
mediante una tasa de interés elegida, a la que llamaremos Tasa de Rendimiento Mínimo
Aceptable, TREMA) todos los flujos de caja futuros del proyecto. A este valor se le resta la
inversión inicial, de tal modo que el valor obtenido es el valor actual neto del proyecto.
La diferencia entre el valor actual de las entradas de efectivo y el valor actual de las salidas
de efectivo, se conoce como el Valor Actual Neto de la proposición de la inversión. Esta
cantidad puede ser positiva, negativa o igual a cero.
Un Valor Actual Neto positivo, significa que el proyecto de inversión tendrá una tasa de
rendimiento mayor que la tasa de descuento escogida (TREMA); si el Valor Actual Neto es
negativo, significa que se obtendrá una tasa de rendimiento menor que la tasa de descuento
escogida.
Si el Valor Actual Neto es cero, indica que la tasa de rendimiento del proyecto y la tasa de
descuento escogida son iguales.
Tasa de REndimiento Mínimo Aceptable TREMA y Costo de Capital Promedio
Ponderado CCPP
La Tasa de Rendimiento Mínimo Aceptable TREMA, por definición es el rendimiento
mínimo que los dueños del capital esperan obtener por realizar determinada inversión.
En términos generales la determinación de la TREMA es:
En donde el premio al riesgo sería el rendimiento que un inversionista desearía obtener por
arriesgar su capital, y en este sentido, se plantea que el premio al riesgo este representado
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