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Variables independientes<br />

Se toman 36 variables independientes derivadas de los estados financieros de las empresas<br />

objetivo. A continuación se enlistan:<br />

- Utilidad de operación<br />

- Activo total<br />

- ROA<br />

- Utilidad neta<br />

- Capital total<br />

- Utilidad bruta<br />

- Ventas netas<br />

- Margen bruto<br />

- Margen neto<br />

- Activos circulantes<br />

- Prestamos<br />

- Proveedores<br />

- Pasivo circulante<br />

- AC / PC<br />

- Inventarios<br />

- Prueba ácida<br />

- Tesorería<br />

- Liquidez inmediata<br />

- Intereses pagados<br />

- UAII<br />

- Cobertura de cargas<br />

financieras<br />

- Pasivo total<br />

- Capital total<br />

- Apalancamiento<br />

- Capital / pasivo<br />

- Deuda / pasivo total<br />

- Cuentas X cobrar<br />

- Rotación C X C<br />

- Rotación activo total<br />

- Rotación inventarios<br />

- Gastos de personal<br />

- Gastos de fabricación<br />

- Costo de ventas<br />

- Costo de capital<br />

- Efecto tipo de cambio<br />

- Capital de trabajo<br />

Variables dependientes:<br />

Rentabilidad financiera (ROE), Rentabilidad sobre los activos (ROA) y capital de trabajo.<br />

Técnicas utilizadas para el análisis de datos.<br />

Utilizaremos la econometría financiera aplicada. Se desarrollara 3 modelos de regresión<br />

lineal múltiple para explicar la rentabilidad financiera (ROE), la rentabilidad sobre los<br />

activos (ROA) y capital e trabajo de las PYMESE.<br />

A su vez utilizaremos la técnica clúster para determinar cuál es el patrón de estructura de<br />

financiamiento (las variable serán apalancamiento, capital a pasivo total, costo de capital,<br />

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